はじめに：ニュースを“材料”で終わらせず、業績へつながる動線で読む
2025年は「政策×テック」が日本株のコアテーマ。中でも“高市銘柄”の文脈で防衛・AI・通信（Beyond5G/量子/IOWN）が同時進行しています。
重要なのは 「ニュース → 制度・予算 → 受注・設備投資 → 収益化 → 株価」 の順序で解像度高く追うこと。
単発材料でなく、キャッシュフロー化の確度を見極める視点がリターンを左右します。以降、投資家の実務に直結する観点で5項目に整理します。
1. 防衛：当初8.47兆円、補正含め2％接近のシナリオ
過去最大の当初予算
2025年度の当初防衛予算は8兆4,748億円で過去最大。トマホーク巡航ミサイル配備開始など、装備の近代化が本格化します。(Reuters Japan)
中期の増額路線（5年43兆円）と補正の含み
日本は5年間で43兆円の防衛力整備を掲げ、当初9.9兆円規模＋補正で対GDP比2％へ近づける運用が俎上に。政権は数値目標より必要能力ベースでの編成方針を示しつつ、米側の増額要請とも折り合いを探る局面です。(Reuters)
投資家の要点：装備“品目別”の受注波及
長射程ミサイル、無人機、警戒・サイバー、艦艇・潜水艦と品目ごとの契約フェーズが異なります。決算では受注残・前受金・固定資産回転の変化を確認。材料→受注→仕掛→売上計上の時間差を吸収できる企業が“本番”で強い。
「予算ヘッドライン買い」ではなく、契約開示→設備/人員計画→売上転化の順でモニター。防衛関連ETF＋個別の“受注倍率”高い企業の二層で組む。
2. AI：日本初のAI促進法で“実装フェーズ”が加速
法制度の大枠
AI促進法（AI Promotion Act）が2025年5月に成立。研究開発・産業実装を後押ししつつ、人権リスク等に対する政府の調査・是正要請の枠組みを整備。「推進×責任ある活用」の両輪で、官民実装を前へ進める姿勢が明確になりました。(IBA)
政策が映す投資テーマ
（1）基盤/クラウド、（2）エッジAI/半導体、（3）業務実装SaaS/エージェント、（4）データガバナンス/セキュリティが柱。NTTはマルチエージェント等の基盤技術を発表し、通信×AIの国産エコシステムを主導。(NTT)
実務ポイント：PoCからPLへ
企業導入はPoC→本番移行→運用拡張で費用が売上へ反転。受注報告・ARR/NRR・解約率・粗利率の改善が“第二波”のサイン。
「生成AIバズ」ではなく“実装KPI”（ARR、顧客単価、継続率、粗利）と顧客事例数を重視。基盤×実装の縦串保有でボラを平準化。
3. 半導体：Rapidusの追加支援と2nmラインの前進
追加支援と上限枠
政府のポスト5G基金/NEDOスキームでRapidusのFY2025計画が承認。前工程6,755億円、後工程1,270億円等の計画が示され、委託研究上限は累計1兆7,225億円に到達。道内千歳の拠点整備も進展。(経済産業省)
サプライチェーンへの波及
露光・計測・洗浄・パッケージ・電力/冷却まで広く波及。経産省の英語版資料でも先端パッケージング支援の採択が明示され、周辺装置/素材企業にも需要の裾野が広がる絵姿。(経済産業省)
実務ポイント：装置受注と稼働率
装置受注残→据付→立上げ歩留り→稼働率→減価償却の吸収が利益転化の鍵。四半期では粗利の伸びが鈍く見える局面も、稼働立ち上がりで一気にレバレッジが利きます。
前工程（EUV/計測）＋後工程（AP/冷却/基板）のバーサタイル・バスケットで波を平準化。Rapidus/NEDOの節目開示カレンダーを投資カレンダーへ落とし込む。
4. 通信：Beyond5GとIOWNで“配当＋成長”の二刀流へ
Beyond5G/6Gの進捗
NICTは日独/英とのB5G/6G研究連携を継続し、2025年もフォーラムやワークショップを実施。学術産官が横断で標準化・実証を進めています。(Beyond5G研究開発推進ユニット / NICT)
IOWN（光電融合）の産業インパクト
NTTのIOWN構想は、光電融合で超低遅延・省電力を実現し、AIデータ処理の電力課題を抜本的に解決する次世代インフラ。ロードマップを公表し、技術開発を加速中。通信×AI×半導体の交差点で日本発の競争力を狙います。(NTT Data)
実務ポイント：配当＋成長テーマの重ね掛け
通信大手は配当リターンが土台。そこに衛星統合/B5G/量子暗号/IOWNの成長オプションを重ねるのが2025年の基本設計。
アドバイス： ディフェンシブ一辺倒を脱し、高配当（コア）＋B5G/IOWN（サテライト）の二層構造で“守りながら攻める”ポートフォリオへ。
5. マクロと政治リスク：2％目標の“達成”より“質”を読む
目標は手段、能力が目的
政府は**「数値目標より必要能力」の考え方を強調。米側のGDP比引き上げ要請報道も交錯するが、日本は自国の防衛ニーズに即した編成**を優先する姿勢を再確認。(Reuters)
税財源・補正の組み立て
増額の恒久財源として増税案が俎上に載った経緯があり、補正との組合せが政治日程の変数に。短期の株価ボラは財源議論の見出しで発生しやすい点に留意。(Reuters)
実務ポイント：イベントドリブンの罠
国会会期末/補正編成/日米安保イベントはヘッドラインで荒れやすい一方、本丸は受注・契約・設備稼働。
アドバイス： 見出し変動に翻弄されず、期ズレを味方に。イベント急落は受注・稼働に変更なしなら拾う、が基本戦術。
まとめ：ニュースは“入口”。業績に移る“出口”までをマップ化する
- 防衛：当初8.47兆円。装備別に契約〜納入の時間差を読む。(Reuters Japan)
- AI：AI促進法で“実装の第二波”。ARR/粗利/事例数で選別。(IBA)
- 半導体：Rapidus追加支援で上限1.7兆超。前/後工程と周辺インフラへ波及。(経済産業省)
- 通信：B5G/IOWNで「配当＋成長」。インフラ刷新の長期トレンド。(Beyond5G研究開発推進ユニット / NICT)
結論：政策ヘッドラインを“買いの号砲”にせず、制度→受注→稼働→PLの動線管理で意思決定。これが“ニュースで勝つ”投資家の作法です。
よくある質問（FAQ）
Q1. 防衛増額ニュースは短期で買い？中期で買い？
A1. ヘッドラインは短期物色を誘発しますが、売上計上は遅行します。契約開示や受注残、前受金、CF（投資/営業）の変化を決算で追い、**「受注が仕掛に変わるタイミング」**での押し目エントリーが再現性高いです。補正や税財源の報道でボラが出た局面は、中期の需給に変化がなければ分割で拾う戦略が有効。(Reuters Japan)
Q2. AI促進法で具体的に何が変わる？銘柄選別の基準は？
A2. 研究開発・導入の後押しと、リスク対処の枠組みが整備されます。銘柄は（1）基盤/クラウド（2）業務実装SaaS/エージェント（3）データ/セキュリティに分け、ARR/NRR/粗利率/事例数で“実装度”を定量評価。NTTのマルチエージェントのような国産技術軸も長期妙味。(IBA)
Q3. Rapidus関連はどの指標を見れば良い？
A3. 公的支援の節目開示（計画・上限・評価）と、装置ベンダーの据付・稼働・歩留りのトラック。周辺の先端パッケージ/冷却/電力まで裾野が広がるため、単一銘柄でなく前工程×後工程×周辺インフラの三層バスケットが現実的。(経済産業省)
Q4. 通信はディフェンシブでしかない？
A4. 配当の“土台”は魅力ですが、B5G/衛星統合/量子/IOWNで攻めの成長ドライバが追加。配当＋成長オプションの二刀流でトータルリターンの質が上がります。研究・標準化の継続性は公的機関のニュースで確認可能。(Beyond5G研究開発推進ユニット / NICT)
Q5. 政策ヘッドラインに振り回されないための運用術は？
A5. イベント表（国会・補正・国際会議・審査会）とKPI表（受注/稼働/ARR/粗利）の二重台帳を作ること。ニュースは入口、数字が動く期ズレを設計に組み込む。急落はKPI不変なら買い場、KPI毀損なら撤退──と事前ルール化で感情を排す。
紹介ツール・情報URLまとめ（公式中心）
- 防衛省・自衛隊（政策・予算・資料）
https://www.mod.go.jp/ (AP News) - ロイター（25年度防衛予算・最大規模）
https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/EQEVOX35IJKCHOWX6XBU4ZUPCE-2024-12-27/ (Reuters Japan) - Japan AI Promotion Act（解説）
https://www.ibanet.org/japan-emerging-framework-ai-legislation-guidelines (IBA) - ZELO（AI促進法フラッシュレポート）
https://zelojapan.com/en/lawsquare/56899 (法律事務所ZeLo) - Rapidus：FY2025承認情報
https://www.rapidus.inc/en/news_topics/information/nedo-fy2025-approval/ (Rapidus株式会社) - 経産省：半導体戦略関連資料
https://www.meti.go.jp/english/policy/0704_001.pdf (経済産業省) - NTT R&D：IOWN構想
https://www.rd.ntt/e/iown/ (NTT Data) - IOWN Global Forum
https://iowngf.org/ (IOWN Global Forum) - NICT：Beyond 5G関連情報
https://beyond5g.nict.go.jp/en/ (Beyond5G研究開発推進ユニット / NICT)
運用アドバイス（総括）
「政策ニュースを“入口”として、制度→受注→設備→稼働→PLの“出口”までを銘柄別にマッピングする」。この“動線管理”こそが2025年の高市銘柄で安定リターンを積む最短ルートです。次回は、実際のイベント・決算KPI連動のウォッチリストを提示して、エントリーと増減のルールまで落とし込みましょう。
